1. Сторонная поддержка и ценовое давление сырья
Передача колебаний цен на сырую нефть
В начале мая 2025 года цены на международные нефтяные нефти продолжали колебаться вверх, поскольку расчетная цена основного контракта на сырую нефть WTI достигала 59,09 долл. США за баррель, а нефтяная нефть Brent - до 62,15 долл. США за баррель. В качестве основного сырья для производства нефтяной колы, повышение цены сырой нефти напрямую увеличит стоимость производства нефтяной колы.
Техническое обслуживание коксового устройства влияет на поставку
В первом квартале 2025 года частота технического обслуживания внутренних задержек кокринг увеличилась на 78% в годовом исчислении, включая производственную мощность 35,9 млн. Тонн, что со значительным снижением производственных мощностей с высоким содержанием сульфы. Несмотря на то, что графизизованная нефтяная кока-кола в основном зависит от сырья с низким содержанием серы, техническое обслуживание нефтеперерабатывающего завода может привести к локальному растяжению в подаче сырья, что косвенно увеличивает затраты на обработку.
2. Дифференциация спроса и предложения: нехватка кокса с низкой сульфы против избытка кокса с высокой сульфы
Уничтожение поставки кокса с низким содержанием кор.
В 2024 году производство с низким содержанием кокса в Китае составит всего 7% от общей суммы, в то время как стоимость импорта импортной кокса с низким содержанием корпуса взлетит более 158 долларов США/тонна из-за тарифов США (налоговая ставка 128%). Ожидается, что объем импорта в США будет уменьшен на 30%. В сочетании с задержкой отгрузки с низким содержанием сульфы в Индонезии, Бразилии и других странах разрыв в поставках кокса с низким содержанием корпуса может дополнительно расширяться, поддерживая цену на графитизированную нефтяную колу.
Давление инвентаризации кокса с высоким содержанием сук
Достаточное внутреннее предложение кокса с высоким содержанием наукса является достаточным, и пополнение импортных ресурсов в апреле 2025 года облегчило некоторое давление на предложение. Тем не менее, спрос на топливный кокс является слабым, а рынок кокса с высоким содержанием серы может по-прежнему быть слабым, подавляя повышение цен на низкокачественные графитизированные продукты.
3. Структурная дифференциация спроса вниз по течению
Затронутые макроэкономическими колебаниями, спрос на карбуризаторы в традиционных промышленных областях (таких как литья и металлургия) ограничен, а повышение пространства низкоуровневого графита на нефтяной кокс ограничивается рыночной конкуренцией. В 2 0 25 средний еженедельный выход электролитического алюминия достигнет 834, 000 тонн, увеличившись на 26 400 тонн в годовом исчислении. Анодные компании имеют высокий спрос на колу с низким содержанием корпуса. В то же время, хотя отрасль отрицательного электрода обладает чрезмерной мощностью (эффективная частота использования составляет всего 37%), спрос на новые энергетические транспортные средства и хранение энергии по-прежнему приводит к жесткому спросу, что поддерживает высококлассный графитный нефтяной кокс (например, содержание серы, меньше или равное 0,5%).
4. Международное нарушение рыночной и торговой политики
Риск трения торговли: политика США по введению тарифов на Китай продолжает бродить, и растущие затраты на импорт могут заставить отечественных компаний обратиться к альтернативному сырью (например, кока-кола), но эффект замещения ограничен в краткосрочной перспективе, а цена на кока-колу с низким содержанием сульфы все еще легко подняться и трудно упасть.
5. Прогноз тенденции цен и предупреждение о риске
Общая тенденция: цена на графитизированную нефтяную колу в мае может показать схему «высококлассного стабильного роста и низкого давления»:
Высококачественные продукты (сера меньше или равна 0. 5%): обусловлено как стоимостью, так и спросом, цены могут расти на 2%-5%, прорывая 600/тонны в доллар.
Продукты среднего и низкого уровня (сера больше или равна 3.